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Cheques de pago diferido, Fideicomisos

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Re: Bolsa: otros activos

Notapor easy money » Mar May 22, 2012 12:40 pm

Blackbull, aqui te transcribo el mecanismo de negociacion de cheques, no hay garantia de la CNV (Comision Nacional de Valores)
si en cambio del Emisor, o de una SGR Sociedad de Garantia Reciproca, de acuerdo al sistema de negociacion.


Cheques de pago diferido
Sistemas de Negociacion y Ventajas

El sistema de descuento de cheques de pago diferido en el mercado de capitales permite a quien tiene cheques a cobrar en un futuro (por un plazo máximo de 360 días) adelantar su cobro vendiéndolos en la Bolsa; y a quien posee fondos líquidos, comprar estos cheques a cambio de tasas de interés futuras.

En sentido estricto, el cheque de pago diferido es una orden de pago librada a una fecha determinada, posterior a la de su libramiento, contra una entidad autorizada, en la cual el librador a la fecha de vencimiento debe tener fondos suficientes depositados a su orden en cuenta corriente, o autorización para girar en descubierto.

Los cheques de pago diferido cuentan con dos sistemas de negociación:

En el sistema patrocinado, una empresa grande o pyme es autorizada por la BCBA para emitir cheques de pago diferido para el pago a proveedores, que pueden ser negociados en el mercado de capitales.
En el sistema avalado, las pequeñas y medianas empresas o personas físicas pueden negociar cheques propios o de terceros (clientes), a través de una sociedad de garantía recíproca (SGR). La SGR autorizada por la Bolsa puede cotizar cheques que tengan como beneficiarios a sus socios pymes y garantizar el pago mediante un aval.
La reglamentación y los aranceles de derechos de cotización de cheques constan en las Resoluciones de Consejo Nro. 2 y Nro. 3/2003 de la BCBA, respectivamente. (Nota: Ver versión más reciente.)



Sistema Patrocinado



Pueden solicitar a la BCBA la autorización de cotización de cheques de pago diferido propios (llamados cheques patrocinados) entidades pymes y grandes, que correspondan a alguna de las siguientes clasificaciones: sociedades comerciales legalmente constituidas, cooperativas, asociaciones civiles, mutuales o fundaciones.

Una vez que la empresa está autorizada a cotizar cheques de pago diferido, los envía a la Caja de Valores S.A., donde debe presentarse el beneficiario de los documentos (proveedor) a fin de endosarlos a favor de ésta (según lo dispone el decreto 386/2003), para su posterior negociación en el mercado.

Un agente o sociedad de bolsa depositará los fondos resultantes de la negociación realizada por oferta pública, en una cuenta comitente a nombre del beneficiario para su disposición.

De esta manera, los beneficiarios de los cheques (proveedores de bienes y/o servicios) pueden hacerlos líquidos en el mercado sin que recaiga ningún tipo de calificación sobre ellos.

La operatoria concluye con el vencimiento del plazo del cheque, momento en que el emisor debe tener fondos suficientes depositados a su orden en cuenta corriente o autorización para girar en descubierto, y así cumplir con el pago del documento que tendrá como beneficiario al inversor.

La responsabilidad tanto del emisor como del beneficiario es la enunciada en la Ley de Cheques; o sea, rige la cadena de endosos, excluyendo el de la Caja de Valores S.A.

Ventajas

Los cheques de pago diferido patrocinados son una excelente herramienta de financiación de capital de trabajo y permiten:

generar mejores condiciones y plazos de pago, liberando así otras líneas de crédito;
ofrecer a los beneficiarios liquidar los documentos al menor costo y con la mayor agilidad;
brindar asistencia a pymes proveedoras, ayudando así a promover la empresa y fidelizar proveedores;
y acceder al prestigio y reconocimiento de cotizar en Bolsa.



Sistema Avalado


El sistema avalado es exclusivo para pymes o personas físicas.

Para negociar cheques de sus clientes o propios, las pymes deben incorporarse como socio partícipe a una SGR autorizada a cotizar cheques en la BCBA, ya que la SGR puede negociar cheques que tengan como beneficiarios a sus socios pymes, y así poder garantizar el pago mediante un aval.

Las pymes entregan los cheques (propios o de terceros, sus clientes) a la SGR para que ésta los avale y envíe a la Bolsa para su posterior negociación. De esta manera, ante cualquier dificultad de cobro del cheque, la SGR se transforma en principal pagador abonando el monto comprometido.

Un agente o sociedad de bolsa deposita los fondos resultantes de la negociación realizada por oferta pública, en una cuenta comitente a nombre del beneficiario para su disposición.

Al vencimiento del plazo del cheque, el emisor debe tener fondos suficientes depositados a su orden en cuenta corriente o autorización para girar en descubierto y así cumplir con el pago del documento que tendrá como beneficiario al inversor.

Ventajas

Los cheques de pago diferido avalados constituyen una nueva alternativa de financiación que permite:

negociar cheques propios y recibir cheques endosables
acceder a tasas similares a las obtenidas por grandes empresas por contar con el aval de una SGR
mantener al librador y a la pyme beneficiada en el anonimato, ya que la que cotiza en Bolsa es la SGR
equiparar tasa y comisión con todos los clientes de la pyme y acercar a la empresa al mercado de capitales.
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Re: Bolsa: otros activos

Notapor Blackbull » Mar May 22, 2012 12:26 pm

Los cheques me gustan, los conozco... entiendo que son seguros y garantizados por la CNV... que rendimientos, superan un PF?
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Re: Bolsa: otros activos

Notapor DONALD TRUMP » Lun May 21, 2012 10:45 pm

no se nada sobre el tema, pero por lo que estuve viendo, los unicos cedears mas o menos liquidos son AAPL y C
el resto, cotiza de vez en cuando..
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Re: Bolsa: otros activos

Notapor easy money » Lun May 21, 2012 10:08 pm

Blackbull,

Es una forma de acceder a activos de diferentes mercados, no solo de NYSE o NASDAQ, tambien LSE (London Stock Exchange), o Frankfurt.

Con un tipo de cambio quieto y fluido, no habria mayores diferencias entre adquirir un activo en el mercado de origen o el Cedear (Cetificado de Deposito Argentino), salvo el costo de conversion, pero el gran escollo que tenes hoy es el tipo de cambio implicito, y su volatilidad.

Adjunto la tabla de conversion para chequear las equivalencias de cada cedear con su especie original, te vas a encontrar con un implicito bastante elevado.
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Cheques de pago diferido, Fideicomisos

Notapor Blackbull » Lun May 21, 2012 9:48 pm

Abro esto para otros activos no comprendidos por el cupón, bonos, acciones, opciones… y que cotizan en bolsa como ser: CEDEAR, cauciones, fideicomisos financieros, cheques diferidos, ETF, etc.

Primer pregunta: los CEDEAR son una alternativa razonable de inversión?
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