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Re: Bonos, Títulos públicos

Notapor RAM » Jue Ago 02, 2012 4:24 pm

Inversores se vuelcan a los fondos comunes de bonos

FCI de largo plazo crecieron 14,6% en 2012

http://www.diariobae.com/diario/2012/08 ... bonos.html
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Re: Desde Italia Preguntas de Bonos de Buenos Aires

Notapor cchcch2008 » Jue Ago 02, 2012 1:46 pm

Gramar gracias per tu respuesta me has aclarado mucha cosas.
Te quisiera hacer un par de pregunta mas
Tú has comprado alguna vez bonos de PBA ?
Cuando hubo el dafault en 2001 y canjearon los bonos de Buenos Aires por nuevos bonos recibieron el 100% del nominal en nuevos bonos? Por ejemplo quien tenia nominal 100 del antiguo bono A al hacer el canje recibió 100% nominal del nuevo bono B ? Spero que se entiende.
En cuanto a le bonos de las provincias con regalías petroleras, esos bonos también se canjearon o sufrieron algun cambio cuando hubo el default ?

Bueno te agradezco mucho tu aclaraciones.

Saludos.
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Re: Desde Italia Preguntas de Bonos de Buenos Aires

Notapor Gramar » Jue Ago 02, 2012 9:57 am

Antes que nada, bienvenido!

Como sabrás, Argentina quebró en el 2001. Allí, prácticamente todas las provincias también lo hicieron al encontrarse ahogada de recursos. Algunas provincias que cuentan con bonos garantizados por regalías petroleras (Neuquen, Salta, Chubut) entiendo que quedaron mejor paradas.
El esquema tributario argentino (te lo comento porque no conozco el sistema italiano) es profundamente centralista. El Estado Nacional recibe un gran porcentaje de los tributos y luego los administra a piaccere. De manera que muchas veces se asocia la sustentabilidad de una provincia con la Caja del Estado Nacional (si coincide el signo político que administra sendas jurisdicciones, mejor).
El caso de la Provincia de Buenos Aires, a la que le corresponde más del 40% del PBI Nacional, es paradigmático. En el año 83', el por entonces candidado a Presidente Alfonsín resignó varios puntos de recaudación "provincial" para cederlos a la Nación y que ésta distribuya, con ánimos de "ser solidario" y juntar apoyo de provincias más alejadas de los grandes centros urbanos que desconocían su figura, o bien no les llamaba la atención. La cuestión es que desde ese entonces, la Provincia no ha logrado cerrar un año fiscal en orden sin recibir aportes del Estado Nacional. Esto seguirá ocurriendo. Es por eso que la llaman la Provincia inviable..., por su baja captación de recursos, sus más de 13 millones de habitantes y su dimensión quizás superior a toda Italia.
Dado el aporte de Buenos Aires a Nación suele asociarse -correctamente- la salud de sus finanzas a la salud de las finanzas nacionales. En este caso, la situación es más que tranquila. La economía está en actividad, las perspectivas de mediano plazo son buenas, el ratio PBI/deuda es muy bajo, y buena parte de esa deuda es propiedad de otros entes públicos, dado que Argentina no ha convalidado las tasas altas que le exigen para tomar deuda y ha recurrido al financiamiento interno con distintos organismos cuyas cajas sean superavitarias (caso testigo: Banco Provincia, Banco Nación, Pensiones jubilatorias y Seguridad Social).
Hoy Argentina enfrenta una encrucijada económica importante producto de varios años de alta inflación (superior al 20% anual) que han perjudicado la salubridad de la economía, más allá de que haya sido dinamizante de la actividad.
Es díficil que la Provincia de Buenos Aires, gobernada por Scioli, quien será candidato a Presidente en 2015 (con altas chances de ganar), no cumpla una obligación. Con los acreedores viene cumpliendo, al igual que la Nación, a rajatabla desde 2003 (por supuesto considerando la reestructuración y canje por la Deuda caída en default en 2001/2).
A su vez, en Argentina por su track record (historial crediticio) no se recomienda posiciones muy largas. Pensar en bonos 2028 y 2035 es por demás riesgoso. Pocos argentinos lo harían. Los bonos de Buenos Aires más "famosos" son BP15, BP18 y BP21. Ambos con excelentes rendimientos y más cortos. Idem RO15 y AA17 que forman parte de la deuda de la Nación.
Cualquiera de estos bonos rinde más de un 15% en dólares al año si retenés los títulos al vencimiento (algunos más del 20%, otros alderedor del 25%). Dado que en Argentina la seguridad de un bono responde mucho a la mente del Presidente/Gobernador muchos consideran potable invertir en el plazo que gobierne aquel que tiene una volutand de pago manifiesta. En este caso, los títulos que vencen en 2015 cumplen esta norma. También es cierto que los compromisos de deuda del país y de la provincia son realmente bajos en términos históricos, por lo que defaultear sería sucididarse...., pero tenemos recuerdos de Presidentes que lo han intentando. También en este caso hay que tener en cuenta que hay bonos más largos, pero vía intereres y amortizaciones terminan el 2015 con buena parte de la inversión inicial devuelta, quedando los títulos en un "pay per view" de cara al próximo gobernante. Si sigue pagando (es lo que la mayoría creeemos), ganancia de pescadores. Si no paga, uno habrá recuperado buena parte de la inversión, o habrá cultivar vinculos que resisten cualquier palazo.., jeje.

¡Éxitos!

Saludos!

pd. hay muchos aquí que conocen el tema mejor que yo que, de seguro, no tendrán problema en ofrecerte otro punto de vista.
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Desde Italia Preguntas de Bonos de Buenos Aires

Notapor cchcch2008 » Jue Ago 02, 2012 5:48 am

Hola, escribo desde Italia para ver si por aquí me podeis ayudar. Hace un tiempo que me interesan los bonos corporativos y soberanos de varios sitios, pero últimamente he seguido los bonos argentinos y en especial de la Provincia de Buenos Aires.
Pero no estoy muy familiarizado con la Provincia de Buenos Aires como para saber que tan seguros son.

Si alguien de este foro me pudiera contar su experiencia comprando y recibiendo coupones de bonos PBA me gustaría saber si pagan puntualmente el coupon, si alguno ya ha recibido la devolución del monto total de algun bono PBA o argentino?

Los bonos que en este momento más me interesaría información son
BUENOS AIR. 07/28 REGS Moneda USD Isin: XS0290125391 Coupon: 9,625% Maturity: 18/04/2028
BUENOS AIR. 05/35 REGS Moneda EUR Isin: XS0234082872 Coupon: 4% Maturity: 15/05/2035
BUENOS AIR. 05/17 REGS Moneda EUR Isin: XS0234088994 Coupon: 8,500% Maturity: 15/04/2017

En retribución por vuestra ayuda yo puedo brindar información de algunos bonos europeos y del mundo con los cuales he tenido experiencia.

Saludos.
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Re: Bonos, Títulos públicos

Notapor Blackbull » Mié Ago 01, 2012 2:45 pm

Solicitan bloquear pagos del Boden 2012 a fondos del exterior por Malvinas
Proyecto Sur intimó a Crisitina Fernández y a Hernán Lorenzino a que informen sobre los tenedores del Boden. Una ley prohibe pagarle a empresas que operen con las petroleras
http://www.cronista.com/informes/Solici ... -0025.html
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Re: Bonos, Títulos públicos

Notapor Blackbull » Mar Jul 31, 2012 11:48 pm

RAM escribió:
Blackbull escribió:
RAM escribió:Pese al discurso oficial sólo poco menos del 25 por ciento de los Boden 2012 fueron a manos de los ahorristas. El 45 por ciento se utilizó para compensar a los bancos, muchos de ellos, los responsables de la declaración de su propio default al negar los depósitos de los ahorristas particulares a finales de 2001, y 30 por ciento restante los compró el gobierno de Hugo Chávez y que sirvió, a su vez, para financiar el gobierno de Néstor Kirchner.

Me equivoco, o es como que nos estarían empomando por segunda vez? :shock1:

Y.....Al igual que vienen haciendo(por lo menos) desde Martinez de Hoz a la fecha...

Por favor, no me lo deje a Juan de Garay afuera!
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Re: Bonos, Títulos públicos

Notapor RAM » Mar Jul 31, 2012 11:42 pm

Blackbull escribió:
RAM escribió:Pese al discurso oficial sólo poco menos del 25 por ciento de los Boden 2012 fueron a manos de los ahorristas. El 45 por ciento se utilizó para compensar a los bancos, muchos de ellos, los responsables de la declaración de su propio default al negar los depósitos de los ahorristas particulares a finales de 2001, y 30 por ciento restante los compró el gobierno de Hugo Chávez y que sirvió, a su vez, para financiar el gobierno de Néstor Kirchner.

Me equivoco, o es como que nos estarían empomando por segunda vez? :shock1:

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Re: Bonos, Títulos públicos

Notapor Blackbull » Mar Jul 31, 2012 11:31 pm

RAM escribió:Pese al discurso oficial sólo poco menos del 25 por ciento de los Boden 2012 fueron a manos de los ahorristas. El 45 por ciento se utilizó para compensar a los bancos, muchos de ellos, los responsables de la declaración de su propio default al negar los depósitos de los ahorristas particulares a finales de 2001, y 30 por ciento restante los compró el gobierno de Hugo Chávez y que sirvió, a su vez, para financiar el gobierno de Néstor Kirchner.

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Re: Bonos, Títulos públicos

Notapor RAM » Mar Jul 31, 2012 11:09 pm

LOS BANCOS Y HUGO CHAVEZ LOS GRANDES GANADORES DEL BODEN 2012


Pese al discurso oficial sólo poco menos del 25 por ciento de los Boden 2012 fueron a manos de los ahorristas. El 45 por ciento se utilizó para compensar a los bancos, muchos de ellos, los responsables de la declaración de su propio default al negar los depósitos de los ahorristas particulares a finales de 2001, y 30 por ciento restante los compró el gobierno de Hugo Chávez y que sirvió, a su vez, para financiar el gobierno de Néstor Kirchner.


De todas maneras, la Argentina cancelará esta semana un vencimiento de deuda por alrededor de 2.300 millones de dólares que opera el viernes y corresponde al décimo y último pago del BODEN 2012.



En ese sentido, el ministro de Economía, Hernán Lorenzino, afirmó que el pago del Boden 2012, demuestra que "se puede salir de la crisis sin un ajuste", al tiempo que negó que el gobierno planee salir a los mercados internacionales a tomar nueva deuda para financiar gastos corrientes. El BODEN 2012 es el título público que se ofreció a los ahorristas que quedaron con sus depósitos bancarios en dólares atrapados en el llamado 'corralón', se emitió en 2002 durante la presidencia de Eduardo Duhalde.
Luego esos bonos se fueron transfiriendo a tenedores institucionales (bancos, compañías aseguradoras, etc); se calcula sólo un cuarto de los títulos está en poder de los ahorristas confiscados en 2002.



La amortización de capital e intereses del BODEN 2012, representará para el Estado un desembolso de 2.300 millones de dólares que se abonará con reservas internacionales del Banco Central.



Así, desde su emisión, la Nación habrá destinado 19.600 millones de dólares a cancelar este compromiso financiero.



Consultado Lorenzino sobre si luego del pago del Boden 2012, el gobierno planea salir a los mercados financieros internacionales a endeudarse para pagar deuda o gastos corrientes, el ministro aseveró : "De ninguna manera".



"Volver al financiamiento de gasto corriente con deuda es volver a los '90. No ha sido, no es ni será la política de este gobierno. Financiamiento de infraestructura es lo que se ha hecho y lo que se seguirá haciendo, pero eso no es el acceso al mercado para financiar gastos", planteó. Un día antes del vencimiento del Boden 2012, la presidente Cristina Fernández asistirá al acto de festejo por el 158 aniversario de la creación de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, y hará hincapié en la política de desendeudamiento llevada adelante desde el 2003 por la gestión kirchnerista.
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Re: Bonos, Títulos públicos

Notapor magui31 » Mar Jul 31, 2012 11:53 am

Moodys califica "B3" bono de provincia argentina B.Aires
martes 31 de julio de 2012 11:09 ART


31 jul (Reuters) - La agencia Moodys calificó con "B3" los bonos locales por 50 millones de dólares que emitirá la provincia argentina de Buenos Aires, que son títulos que se pagan en pesos argentinos y están respaldados por transferencias del gobierno federal.

El bono es parte de un programa de deuda por hasta 250 millones de dólares, tiene tasa fija y amortiza el capital a su vencimiento en un plazo de un año.

La calificación a escala nacional del bono es A3.ar.

"La calificación asignada refleja la incertidumbre económica y las presiones de costos que enfrenta la provincia, una situación que queda en evidencia en los desequilibrios fiscales estructurales y una performance financiera más débil desde el 2005", dijo el analista de Moodys Patricio Esnaola.
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¿Cómo se llama un boomerang que no vuelve? ..............Palo

la prórroga de la ley de Emergencia Económica ???
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Re: Bonos, Títulos públicos

Notapor Blackbull » Lun Jul 30, 2012 5:43 pm

El Gobierno se prepara para darle la "estocada" final al Boden 2012: ¿cuánto ganó el ahorrista con el bono del "corralito"?
El Ejecutivo festeja de antemano. Siente que con la cancelación del Boden 2012 se saca una "mochila" de encima, en momentos en que escasean los billetes verdes. Claves para entender qué es este papel y cuánto rindió. ¿Qué harán los inversores con el dinero recibido, según expertos?
http://finanzas.iprofesional.com/notas/ ... -corralito
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Re: Bonos, Títulos públicos

Notapor atrevido » Dom Jul 29, 2012 8:11 pm

Lean a Lorenzino en TIEMPO ARGENTINO :sueño:

..."No sólo es la cancelación de uno de los dos servicios más importantes del año: el Estado va a pagar casi U$S 2300 millones pese a las "dudas" que todos los años los gurúes financieros instalan respecto de si la Argentina realmente va a pagar. Este año la versión vernácula de eso es si lo va a pagar en pesos o en dólares. Siempre hay un vivo que instala algún grado de incertidumbre para después aprovecharse de esas incertidumbres en el mercado, a través de las fluctuaciones de los precios de nuestros instrumentos financieros.

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pd: en todos los foros aparecen estos personajes nefastos que tiran cualquiera..
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...lo pensaste? Pensalo hoy.
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Re: Bonos, Títulos públicos

Notapor RAM » Sab Jul 28, 2012 7:53 am

En otro gesto conciliador, el gobierno bonaerense recibió hoy la autorización por parte de la Casa Rosada para avanzar con un bono en el mercado local por u$s 50 millones, a un año de plazo y una tasa de 9,5%. La operación se realizará la semana que viene y la ministra de Economía se reunió con 30 empresarios.
http://www.lapoliticaonline.com/noticia ... lones.html
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Re: Bonos, Títulos públicos

Notapor RAM » Jue Jul 26, 2012 12:52 pm

Provincia de Buenos Aires colocará deuda por u$s 50 M
por NOSIS - 26/07/2012 12:41


//

El gobierno de la provincia de Buenos Aires prepara la emisión de un nuevo título a un año por 50 millones de dólares.

El Gobierno de Daniel Scioli ya había colocado deuda en dólares a un año de plazo en mayo pasado, con un rendimiento de 9,25 por ciento. La Provincia de Buenos Aires cuenta con la autorización de la Legislatura para colocar deuda por 250 millones de dólares.

"Hemos recibido muchas consultas sobre la posible reapertura de una emisión como esa, que fue muy buena", aseguró a principios de julio Silvina Batakis, ministra de Economía de Buenos Aires.

La colocación del bono forma parte de la estrategia de Scioli para conseguir financiamiento para afrontar el déficit provincial y la caída de los envíos de fondos de la coparticipación.

Otra de las herramientas a las que está recurriendo el gobernador es la suba de impuestos aprobada por la Legislatura a fines de mayo; el calendario de colocación de Letras del Tesoro y mayor control de la evasión impositiva.

A principios de semana, la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSeS) le otorgó a la provincia de Buenos Aires un préstamo de 600 millones de pesos, para que Scioli complete el pago del aguinaldo a los empleados estatales y docentes, que venían protestando contra la cancelación del SAC en cuotas.

Por otro lado, la colocación de deuda en el mercado local es una tendencia que vienen siguiendo varias provincias: en Córdoba, José Manuel de la Sota colocó hace dos semanas captó 105,5 millones de dólares a un año con un rendimiento de 9,5 por ciento.

Y el Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires colocaría deuda el mes que viene por 100 millones de dólares. En diciembre pasado había emitido un bono por 85 millones de dólares, con un rendimiento de 9,25 por ciento anual.
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Re: Bonos, Títulos públicos

Notapor RAM » Jue Jul 26, 2012 1:51 am

Inversores minoristas podrán cubrirse de los cambios de precios en bonos

El Rofex lanzó esta mañana un contrato de futuros sobre Cupones PBI en pesos, el título público vedette del mercado por su alta liquidez. ¿De qué se trata?

http://www.puntobiz.com.ar/noticia/arti ... bonos.html
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