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TGSU2 - Transportadora Gas del Sur

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Re: TGSU2 - Transportadora Gas del Sur

Notapor Gramar » Vie May 02, 2014 11:10 am

De Rava:
Inca escribió:14.34 USD
Last Trade 0.58 (+4.22%)......5.600.000 adr


Qué barbaro..., en una opereta se transaron el equivalente a TGN o a TRAN......, las empresas argentinas no valen nada.
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Re: TGSU2 - Transportadora Gas del Sur

Notapor marcebest » Vie May 02, 2014 10:19 am

Interesante lo que plantean gramar y herrx ..sumado a que se ve un lindo grafo y lo que dice jsbach....a ver si rompe arriba
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Re: TGSU2 - Transportadora Gas del Sur

Notapor Gramar » Vie May 02, 2014 9:18 am

Me gusta que, pensado o no, tiene todas las amortizaciones de capital en mayo: el mes de mayor liquidación del complejo sojero.
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Re: TGSU2 - Transportadora Gas del Sur

Notapor JSBach » Jue May 01, 2014 12:53 am

marcebest escribió:Comparto un grafo simple...abrazo..

MACD dando compra, RSI juega para el mismo lado...
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Por qué falsear? Si ser uno es ganar. Por qué engañarse y mentirse?
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Re: TGSU2 - Transportadora Gas del Sur

Notapor HerrX » Jue May 01, 2014 12:45 am

Gramar escribió:Interesante. Pero igualmente el informe fue publicado luego de que el aumento parcial de tarifas fuera concedido, de modo que no termina siendo un predictor. Igual fue parcial, TGS sigue reclamando la tarifa plena.


Si, lee esas paginas que marque, su analisis probabilistico sigue. Mientras leo me gusta mas.
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Re: TGSU2 - Transportadora Gas del Sur

Notapor Gramar » Jue May 01, 2014 12:32 am

Interesante. Pero igualmente el informe fue publicado luego de que el aumento parcial de tarifas fuera concedido, de modo que no termina siendo un predictor. Igual fue parcial, TGS sigue reclamando la tarifa plena.
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Re: TGSU2 - Transportadora Gas del Sur

Notapor HerrX » Jue May 01, 2014 12:24 am

Gramar escribió:Vas a terminar comprando el 5% y poniendo un Director HerrX..... 8-)


jaja, dormiria tranquilo!

Lee algo muy interesante en las pag 50-51-52 del F20, habla sobre como asignaron las probabilidades de ajustes en las tarifas, pego una parte:

Due to the uncertainties surrounding the tariff renegotiation process as describes in Note 16.a to our
Financial Statements, estimates of future tariff adjustments are highly uncertain and there is a substantial
risk that these estimates could prove to be materially different from actual future tariffs. For this reason we
performed probability-weighted analysis as to the cash flow assumptions considered in performing an
impairment test of our natural gas transportation business segment at the end of each year. We considered
two different scenarios:

• Scenario 1: we are able to reach an agreement with the Government regarding a tariff increase
(“Scenario 1”); and

• Scenario 2: we are unable to reach an agreement with the Government, resulting in no tariff
increase during the remaining term of our License, including the entire extension period
(“Scenario 2”).

As of December 31, 2013, we assigned a probability of occurrence of 95% to Scenario 1, and a
probability of occurrence of 5% to Scenario 2.
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Re: TGSU2 - Transportadora Gas del Sur

Notapor Gramar » Jue May 01, 2014 12:16 am

Vas a terminar comprando el 5% y poniendo un Director HerrX..... 8-)
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Re: TGSU2 - Transportadora Gas del Sur

Notapor HerrX » Mié Abr 30, 2014 11:01 pm

La ganancia por ADR de 2013 (0.68usd segun F20 pag. 1) representa el 25% de la cotizacion de la empresa, una locura.
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Re: TGSU2 - Transportadora Gas del Sur

Notapor marcebest » Mié Abr 30, 2014 1:35 pm

Comparto un grafo simple...abrazo..
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Re: TGSU2 - Transportadora Gas del Sur

Notapor dagger » Mié Abr 30, 2014 11:42 am

HerrX escribió:
dagger escribió:Grammar, HerrX que bueno que posteen en RV para enriquecer los diferentes hilos e info sobre empresas.

Mi pregunta es por qué TGS ahora debería andar mejor que antes?

A grandes rasgos, el negocio del gas seria:

1.- Producción boca de pozo (Petroleras)
2.- Transporte de gas (TGS, TGN, etc)
3.- Distribución (Metrogas, Camuzzi gas sur, Camuzzi gas pampeana, etc, etc)

Por lo que entiendo el mayor caudal de subsidio del estado es para la producción en boca de pozo, (no sé si eso estará del todo arreglado -creo que nuevos pozos se pagaba mejor el BTU que los que ya estaban en producción-).
TGS se encarga del transporte, siendo impactada por la cadena de pagos por lo antes descrito; por lo q repito, no llego a comprender por qué ahora TGS debería andar mejor que hace un año, no veo que la situación haya cambiado o mejorado tanto mas que antes (?)
O es solo expectativas a que el giro del gobierno pro mercados haga que en el futuro la empresa llegue a su ideal de cotización como en muchas otras de energía?

Sdos,


TGS siempre gano plata, no esta perdiendo. Esa es una cuestion importante diferenciadora. Y lo mas interesante es que su actividad principal (transporte de gas por sus pipelines) esta representando solo el 10% de su facturacion, dado el congelamiento de tarifas. El resto viene por las actividades de produccion y comercializacion de petroquimicos en el Complejo Cerri, mas algunos negocios adicionales (telcosur, etc).

O sea, tenes una empresa que tiene un potencial de crecimiento increible en cuanto a facturacion, solo con que vayan liberando tarifas de a poco. Y en el medio negocios rentables no regulados que representan la mayoria de los ingresos, imaginate.

Muy buen management, y como dijo Gramar, con el proximo pago de ON bajan mucha deuda y tienen caja. Ni hablar el valor de los activos que tienen.

Sldos.

PD: Acaban de subir el 20-F a la SEC: http://www.tgs.com.ar/files/DOCUMENTOS_ ... 202013.PDF
El 20F es un documento anual que presentan todas las empresas que cotizan en USA, y tiene TODA la informacion sobre la misma, es un doc indispensable para cualquier inversor.


Gracias. No sabía que tenía otros negocios ademas del transporte de gas, eso cambia la ecuación.

Sdos,
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Re: TGSU2 - Transportadora Gas del Sur

Notapor Gramar » Mié Abr 30, 2014 9:17 am

HerrX escribió:PD: Acaban de subir el 20-F a la SEC: http://www.tgs.com.ar/files/DOCUMENTOS_ ... 202013.PDF
El 20F es un documento anual que presentan todas las empresas que cotizan en USA, y tiene TODA la informacion sobre la misma, es un doc indispensable para cualquier inversor.


Par de datos copados que salen de ahí: si bien la materia prima de Cerri está linkeada al usd, tiene otros costos (salarios, impuestos, transporte) en pesos. Todas sus ventas siguen al usd al ser derivados del gas, que está en usd. Pero el 30% de la producción de Cerri es directamente exportación, de modo que genera divisas reales.
La posición en u$s negativa al 31/12 era de u$s 287 palos. Luego canjearon ON y ahora pagan u$s 95 palos, disminuyendo ese ratio en un 30%.
A su vez, mencionan que han estado muy activos, desde septiembre a esta parte, operando futuros del dólar. Los últimos movimientos en ROFEX, apostando a $8.59 unos u$s 25 palos. Esta saldrá mal..., y habrá que poner los pesos de diferencia. Pero el resto de los contratos operados hasta entonces, por cifras superiores a los u$s 100 millones vienen teniendo resultados compensatorios satisfactorios. Aclaran que no buscan especular, sino compensar variaciones del usd en sus insumos y deuda.
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Re: TGSU2 - Transportadora Gas del Sur

Notapor HerrX » Mié Abr 30, 2014 1:45 am

HerrX escribió:Para que tengan idea TGS tiene 8627km de pipeline de gas, y el costo de construccion de un pipeline varia de usd800k a usd2MM por KM (http://sweetcrudereports.com/2014/04/15 ... sponsible/).

Saquen numeros, la empresa vale usd415MM x mercado.


La empresa esta valuando su red de pipelines en: $2.320MM (usd232MM a 10ccl), cuando deberia valuarse en al menos usd3000MM.
Y el Complejo Cerri y el resto de sus activos petroquimicos, que les dan facturacion por $2.000MM y ganancia operativa por $600MM (pag. 55 del F20) lo valuan en $206MM de pesos! (pag. F-36 del F20).

Es un chiste, te estan regalando los activos.
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Re: TGSU2 - Transportadora Gas del Sur

Notapor HerrX » Mié Abr 30, 2014 1:28 am

En la asamblea del 25 de abril dejaron reservados 260MM de pesos para futuros dividendos.

Y sobre tarifas de su negocios principal, ya empieza la recomposicion. Del 20F:

Transitory tariff increase

Under the framework of the 2008 Transitional Agreement between the UNIREN and TGS which was ratified by
Presidential Decree No. 1,918/09, the ENARGAS issued Resolution No. I-2852 on April 7, 2014, (the “Resolution
No. I-2852”) in which the new rate schedules authorizing an increase to the rate applicable to the natural gas firm and
interruptible transportation rates were published. Although the Transitional Agreement establishes that the tariff
increase is effective retroactively as from September 1,2008, the new rate schedules establish only a progressive 8%
increase as from April 1, 2014, an accumulated 14% increase as from June 1, 2014 and an accumulated 20% increase
as from August 1, 2014
.

Additionally, in line with 2008 Transitional Agreement, according to Resolution No. I-2852, the funds generated by
this tariff increase would be temporarily deposited in a trust fund for the payment of maintenance works according to
an investment plan submitted by us and previously approved by the ENARGAS. According to Resolution No. I-2852,
at least 5% of the proceeds of the transitional rate adjustment must be deposited in the trust fund, the remaining
balance of the increase will be managed by TGS for the fulfillment of that investment plan.

However this is only a partial implementation of the 2008 Transitional Agreement. According to its terms, the 2008
Transitional Agreement will be in force under the terms of the Presidential Decree No. 1,918/09 until the effective
date of the integral license renegotiation agreement to be signed with the Government. The Company will continue
performing all the legal actions began to obtain the complete enforcement of the 2008 Transitional Agreement.
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Re: TGSU2 - Transportadora Gas del Sur

Notapor HerrX » Mié Abr 30, 2014 1:25 am

dagger escribió:Grammar, HerrX que bueno que posteen en RV para enriquecer los diferentes hilos e info sobre empresas.

Mi pregunta es por qué TGS ahora debería andar mejor que antes?

A grandes rasgos, el negocio del gas seria:

1.- Producción boca de pozo (Petroleras)
2.- Transporte de gas (TGS, TGN, etc)
3.- Distribución (Metrogas, Camuzzi gas sur, Camuzzi gas pampeana, etc, etc)

Por lo que entiendo el mayor caudal de subsidio del estado es para la producción en boca de pozo, (no sé si eso estará del todo arreglado -creo que nuevos pozos se pagaba mejor el BTU que los que ya estaban en producción-).
TGS se encarga del transporte, siendo impactada por la cadena de pagos por lo antes descrito; por lo q repito, no llego a comprender por qué ahora TGS debería andar mejor que hace un año, no veo que la situación haya cambiado o mejorado tanto mas que antes (?)
O es solo expectativas a que el giro del gobierno pro mercados haga que en el futuro la empresa llegue a su ideal de cotización como en muchas otras de energía?

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TGS siempre gano plata, no esta perdiendo. Esa es una cuestion importante diferenciadora. Y lo mas interesante es que su actividad principal (transporte de gas por sus pipelines) esta representando solo el 10% de su facturacion, dado el congelamiento de tarifas. El resto viene por las actividades de produccion y comercializacion de petroquimicos en el Complejo Cerri, mas algunos negocios adicionales (telcosur, etc).

O sea, tenes una empresa que tiene un potencial de crecimiento increible en cuanto a facturacion, solo con que vayan liberando tarifas de a poco. Y en el medio negocios rentables no regulados que representan la mayoria de los ingresos, imaginate.

Muy buen management, y como dijo Gramar, con el proximo pago de ON bajan mucha deuda y tienen caja. Ni hablar el valor de los activos que tienen.

Sldos.

PD: Acaban de subir el 20-F a la SEC: http://www.tgs.com.ar/files/DOCUMENTOS_ ... 202013.PDF
El 20F es un documento anual que presentan todas las empresas que cotizan en USA, y tiene TODA la informacion sobre la misma, es un doc indispensable para cualquier inversor.
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